En el mes de mayo de 2025, las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores) en México experimentaron un beneficio sin precedentes de 175,474 millones de pesos. Este logro refleja el rendimiento más destacado desde agosto del año anterior, favorecido por la recuperación en los mercados financieros durante ese período.
Para entender el contexto, en abril las Afores habían enfrentado pérdidas de 31,674 millones de pesos, atribuibles a la volatilidad generada por las políticas comerciales y arancelarias de Estados Unidos. Sin embargo, estas minusvalías fueron revertidas con fuerza en mayo; de hecho, en lo que va del año, las plusvalías acumuladas alcanzan los 451,638 millones de pesos eleconomista.com.mx.
La recuperación está respaldada por diversos elementos:
- Fuertes mercados bursátiles:
- En mayo, el mercado accionario de Estados Unidos registró su mejor desempeño desde noviembre de 2023, mientras que el de México obtuvo aproximadamente un 3 % de incremento.
- Reducción en tasas de interés:
- Las expectativas de disminuciones por parte de bancos centrales, que rebajaron las tasas durante el mes, tuvieron un impacto positivo en los bonos: al reducirse las tasas, aumentan los precios de estos instrumentos, lo cual fue beneficioso para los portafolios de las Afores. En este contexto, se prevé que el Banco de México podría anunciar una disminución de 50 puntos base el próximo 26 de junio, dejando la tasa en 8 % eleconomista.com.mx.
Las Afores operan bajo la premisa de invertir a largo plazo. Su mandato incluye distribuir los recursos entre bonos gubernamentales, instrumentos de deuda privada nacional e internacional, Fibras (fideicomisos de infraestructura y bienes raíces), y acciones nacionales y extranjeras, con el objetivo de maximizar los rendimientos de los trabajadores que ahorran para su retiro.
institucional, que no pretende reaccionar ante fluctuaciones de corto plazo, sino mantener una perspectiva estratégica a tres años o más eleconomista.com.mx.La distribución usual de sus carteras es la siguiente: más del 50% está en bonos del gobierno mexicano; alrededor del 20% se invierte en acciones tanto nacionales como extranjeras; y el restante se destina a deuda privada y otros activos financieros. Esta estructura diversificada sigue una filosofía de inversión institucional, la cual no pretende responder a cambios momentáneos, sino que se enfoca en mantener una perspectiva estratégica a tres o más años eleconomista.com.mx.
En este contexto, Guillermo Zamarripa, quien actúa como portavoz del sector, indicó que a pesar de la volatilidad registrada entre enero y mayo—con meses favorables, otros menos positivos y uno especialmente desfavorable en abril—las Afores no ajustan sus portafolios de manera precipitada. Esta estrategia de no cambiar el enfoque a corto plazo les facilita afrontar épocas de inestabilidad sin poner en riesgo su objetivo de inversión a largo plazo.
Al 31 de mayo de 2025, en el último año, las Afores han logrado obtener ganancias por un total de 957,405 millones de pesos, mostrando una clara tendencia favorable a largo plazo.Hasta el 31 de mayo de 2025, en los últimos 12 meses las Afores han sumado ganancias de 957,405 millones de pesos, mostrando una clara tendencia positiva a largo plazo.
Rendimiento por mes y total acumulado (enero‑mayo 2025)
- Abril: pérdidas por 31,674 millones de pesos
- Mayo: ganancias por 175,474 millones de pesos
- Acumulado hasta mayo: 451,638 millones de pesos
Una razón fundamental para el avance registrado en mayo es que las bolsas respondieron favorablemente después de la calma que siguió a las fricciones comerciales, especialmente en Estados Unidos. Además, el simple anticipación de que los tipos de interés seguirán bajos facilitó que los valores de renta fija experimentaran incrementos significativos.
El constante cambio en los mercados tanto internacionales como locales, combinado con la estrategia pasiva y de mediano a largo plazo de las Afores, ayuda a comprender por qué estas entidades consiguen resultados como los observados en mayo. A pesar de que un mes desfavorable, como abril, puede tener un efecto adverso, el modelo de inversión está estructurado para soportar y recuperarse en periodos posteriores.
Panorama y perspectivas
- Incertidumbre: seguirá siendo un factor notable, particularmente frente a riesgos internacionales como tensiones comerciales o geopolíticas, lo cual exigirá mantener una cartera diversificada.
- Política económica: las próximas reducciones en las tasas de interés, como se espera en México, podrían seguir favoreciendo los rendimientos en el mercado de bonos.
- Plazo de inversión: el enfoque institucional a lo largo de varios años permite compensar las fluctuaciones mensuales y aprovechar las ventajas estructurales en los mercados financieros.